Funcionarios de Guido Sandleris y representantes de las
principales entidades se reunieron para analizar la primera semana del nuevo
esquema monetario
El debut del nuevo plan monetario bajo la gestión de Guido
Sandleris en el Banco Central dejó un claro panorama de hacia dónde irá la
estrategia: apuntalar las tasas altas (a pesar de que sean incompatibles con
una recuperación de la actividad económica) con el fin de estabilizar al dólar
y, en consecuencia, ponerle paños fríos a la inflación. Si bien logró dominar
el tipo de cambio, tuvo que pagar un alto precio.
Durante la semana pasada, el Central licitó $435.935
millones de Leliq (las Letras de Liquidez que emite para controlar la cantidad
de dinero con los bancos) cuando vencían $432.852 millones. De esta manera, no
sólo logró captar pesos para renovar esos vencimientos sino que absorbió $3.082
millones de más. Así, "aspiró" más pesos en su cruzada para llevar el
crecimiento de la base monetaria a cero.
Pero lo más relevante fue el aumento de la tasa de interés.
La Leliq rendía 60% anual al asumir Sandleris, y sobre el cierre de su debut
semanal terminó pagando 73,31% anual. Esto quiere decir que hubo un aumento de
13,31 puntos porcentuales en muy pocos días.
Precisamente el viernes hubo una reunión de los funcionarios
del Central con varios banqueros para analizar lo que habían dejado estas
primeras jornadas e ir adelantando temas de la agenda.
Allí el equipo liderado por Sandleris afirmó que las tasas
seguirán altas (léase en estos niveles) por algunas semanas más. "Es la
que se necesita en estos momentos para absorber liquidez", explicaron.
El martes 16 de este mes habrá otro vencimiento de Lebac por
$255.000 millones. En principio, se mantendrá la idea de no renovar parte
importante de ese monto para así seguir "desarmando" esos pasivos
tóxicos.
En consecuencia, al liberarse más pesos, el BCRA necesitará
tener todas las herramientas a disposición para controlar sus efectos. De ahí
que hasta esa fecha está completemante descartado que se afloje con las súper
tasas.
Sobre las críticas por una potencial "bola de nieve de
Leliq" como algunos economistas empezaron a pronosticar (Carlos Melconian
ya las bautizó como "primo hermano del monstruo", en referencia a las
Lebac), en el Central destacaron que la "normalización de la economía va a
permitir desarmarla más adelante". Indicaron además que no es una
preocupación en este momento.
Fuente: https://www.iprofesional.com/finanzas/279286-banco-central-liquidez-tipo-de-cambio-El-Central-defendio-las-super-tasas-en-pesos-y-pidio-a-los-bancos-un-esfuerzo-para-que-paguen-mas-a-ahorristas
